(كيكو نيوز) – لا يزال سوق الذهب بعيدًا عن أعلى مستوياته ويكافح من أجل الاتجاه حيث يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقفه المحايد في السياسة النقدية، حتى مع رفعه لتوقعات التضخم الخاصة به وخفضه لتوقعات النمو.
كما هو متوقع، ترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 4.25% إلى 4.50%. قدم البنك المركزي الأمريكي توجيهات قليلة بشأن سياسته النقدية.
وفقًا لتوقعات أسعار الفائدة المحدثة، المعروفة أيضًا باسم مخططات النقاط، يرى الاحتياطي الفيدرالي أن أسعار الفائدة ستنتهي العام عند 3.9%، دون تغيير عن ديسمبر. كما يتوقع البنك المركزي أن تنخفض الأسعار إلى 3.4% العام المقبل و3.1% في 2027، مع الحفاظ على توقعاته السابقة.
بينما لا تتعجل الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، فإنه يتبنى موقفًا أكثر تعقيدًا بشأن ميزانيته العمومية.
“بدءًا من أبريل، ستقوم اللجنة بتقليل وتيرة انخفاض حيازاتها من الأوراق المالية من خلال خفض الحد الأقصى للاسترداد الشهري للأوراق المالية الخزينة من 25 مليار دولار إلى 5 مليارات دولار.
ستحتفظ اللجنة بالحد الأقصى للاسترداد الشهري للديون الحكومية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري عند 35 مليار دولار”، قال البنك المركزي في بيانه حول السياسة النقدية.
سوق الذهب لا يشهد أي زخم جديد، حتى مع استمرار الأسعار في التداول بالقرب من أعلى مستويات الجلسة القياسية فوق 3,000 دولار للأونصة. تم تداول الذهب الفوري آخر مرة عند 3,031.16 دولار، دون تغيير تقريبًا خلال اليوم.
ستيفن براون، نائب رئيس قسم الاقتصاد في أمريكا الشمالية في كابيتال إيكونوميكس، قال إنه على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يضع في اعتباره خفضين في أسعار الفائدة هذا العام، إلا أن هناك عدم يقين أكبر بكثير في هذه الدورة من التيسير.
“على الرغم من أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تمسكت بتوقعاتها المتوسطة لخفض سعر الفائدة مرتين هذا العام، إلا أن بعض المسؤولين الآن يشاركون وجهة نظرنا بأن المزيد من التخفيف غير مرجح.
نحن نواصل الاعتقاد بأن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يبالغون في تقدير مدى احتمال أن تؤدي التعريفات إلى زيادة التضخم”، قال في ملاحظة.
على الرغم من أن الذهب لا يجد الكثير من الاتجاه من سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية، فقد قال بعض المحللين إنه لا يزال مدعومًا جيدًا حيث تشير التوقعات الاقتصادية المحدثة إلى تزايد مخاطر الركود التضخمي.
بالنظر إلى النشاط الاقتصادي، يتوقع البنك المركزي الآن أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.7% هذا العام، انخفاضًا من توقعه السابق البالغ 2.1%. من المتوقع أن يستقر الناتج المحلي الإجمالي عند 1.8% للعامين المقبلين، بعد أن تم تخفيضه من 2.0% و1.9%، على التوالي.
يتوقع الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أن يظل سوق العمل الأمريكي صحيًا نسبيًا، مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.4% هذا العام، بزيادة طفيفة عن توقعات ديسمبر البالغة 4.3%. من المتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3% حتى عام 2027، دون تغيير عن التقدير السابق.
فيما يتعلق بالتضخم، يتوقع الاحتياطي الفيدرالي أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) بنسبة 2.8% هذا العام، بزيادة حادة عن توقعات ديسمبر البالغة 2.5%. من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي إلى 2.2% في عام 2026 و2.0% في عام 2027، دون تغيير عن توقعات العام الماضي.
من المتوقع أن تكون التضخم الرئيسي أعلى هذا العام والعام المقبل قبل أن يهدأ في عام 2026.
يتوقع البنك المركزي أن يرتفع التضخم بنسبة 2.7% هذا العام، ارتفاعًا من التقدير السابق البالغ 2.5%. من المتوقع أن يرتفع التضخم إلى 2.2% العام المقبل، ارتفاعًا من التقدير السابق البالغ 2.1%. تظل توقعات التضخم لعام 2027 دون تغيير عند 2.0%.
قال جيفري روتش، كبير الاقتصاديين في LPL Financial، إنه ليس من المفاجئ أن الاحتياطي الفيدرالي قد أعاد التأكيد على موقفه المحايد نسبيًا حيث لا يزال “في خضم ضباب السياسة بينما ينتظرون تأثير التعريفات القادمة.”
ومع ذلك، فإن التوقعات المحدثة للاحتياطي الفيدرالي قد تدعم أسعار الذهب حيث تضعف الدولار الأمريكي.
“التوقعات المحدثة أكثر تشاؤماً وستضع ضغطاً سلبياً على الدولار في المدى القريب”، قال روتش.
المصدر: kitco